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今年醫藥行業面臨醫保控費、招標降價、限制耐藥和輔助用藥、藥檢制度改革等多重壓力。行業整體增速正在穩步放緩。然而，醫療服務行業在有利的政策環境下快速增長，成為醫療行業的首選行業。

本周黃金股市表現回顧。前十大金股本月以來累計上漲12.39%，同期上證指數上漲3.88%，滬深300上漲5.65%，大幅跑贏上證指數、滬深300、中小板指數、創業板指數。本月初以來，十大金股中有4只漲幅超過10%，分別是臥龍地產35%、經緯紡織機械33%、銀之介19%、新都化工12%。戰略視角。中期上證指數仍有望繼續上漲。美聯儲加息預期+世界互聯網大會召開+國企改革分類等文件有望出臺，提升整個市場的風險偏好。在中性風險溢價假設的背景下，我們認為以藍籌股為代表的上證指數、滬深300和上證50具有一定的安全邊際。

主題投資機會上，我們看好量子信息主題，相關標的包括三力士、神州信息、東圖科技、藍盾、中信國安、中天科技。行業觀點:看好2016年三大主題:量子信息、服務機器人和農業植保無人機；強者。2.高端裝備繼續看好核電(主題持續+訂單疊加)和超配；3.國企改革:只看重資產重組，繼續看重軍械集團的確定性機會。4.人們參軍。非銀行金融行業觀點:保險資金瘋狂標語牌:短期長期投資存在錯配風險。很多成立時間較短的民營保險公司，遠未達到盈利周期，管理層更有可能通過投資股票獲得短期收益。在一些民營保險公司，債務端對應的資本成本接近10%，而大量短期債務投資于資產端賺取利差，現金流將面臨較大壓力。

本周推薦:錢江水利、經緯紡織機械、銀之介、東興證券。TMT行業觀點:計算機行業依然震蕩，建議投資者繼續關注大數據、云計算、信息安全等跨周期板塊。溝通關注運營商的博弈情況。重點推薦:華盛天成、思創易慧、中原華電、*ST美利、網科、中國聯通、廣信科技等。環保觀點:《上海市揮發性有機污染物排放收費試點項目實施辦法》正式頒布，發布《關于支持環境監測體系改革的實施意見》，受益監測龍頭企業，重點推薦濃縮技術、學地隆、科技監測。

醫藥行業觀點:今年醫藥行業面臨醫保控費、招標降價、阻力限制和輔助用藥限制、藥檢制度改革等多重壓力。，行業整體增速正在穩步放緩。然而，醫療服務行業在有利的政策環境下快速增長，成為醫療行業的首選行業。重點關注:康、制藥、北京大學醫學部。大消費行業觀點:建議關注互聯網彩票概念。11月新政策規定的提高公益金提取下限(20%)將繼續激發地方彩票創新熱情。游戲游戲的選擇來源于色彩和游戲性的擴展，也將吸引增量市場。推薦標的:鴻博股份。