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摘要:誠然，在本輪下跌中，不少上市公司的股價已經低于此前的私募價格，但在近期的反彈中，此類公司表現強勁。這11家公司分別是新筑邦、翔宇、新南洋、海正藥業、廣訊科技、豐華高新、佳電、紅日藥業、新華醫療、興發集團、廣盛有色。

短短兩周內，就有超過1000億保險資金爭相助力股市，掀起了“托市”的大旗。

不過，保險公司玩“護盤”游戲也有自己的方式。在明確參與維穩、買入藍籌股和藍籌ETF基金的情況下，難以掩飾一些大型保險公司尋求更多牌照的巨大“野心”，擴張版圖已經悄然勾勒；中小保險公司更在盤算如何抓住波段機會，邊選個股邊等我。

不同的策略源于保險公司的不同側重點。在同一個資產負債匹配管理的標尺上，不同性質和規模的錯配現狀，以及對流動性等風險的接受度和容忍度交織在一起，使得不同規模、不同資本屬性的保險公司有著不同的投資偏好，呈現出一幅異同圖。

在增持和策劃更多牌照方面的巨額投資。

投資者可能會有一個疑問:過去兩周，保險公司1200多億元的真金白銀流入了哪些板塊和個股？官方沒有明確的數據，但從記者的采訪和調查中不難發現，金融地產成為了保底資金“支撐”的兩大主角。

其中，PICC的生產和人壽保險公司增持興業銀行，這是一件大事。公告顯示，7月9日，PICC P&C保險和PICC人壽分別買入興業銀行約2.81億股和3.28億股。增持后，PICC P&C保險、PICC人壽在興業銀行的持股比例分別由4.98%、4.98%上升至6.45%、6.7011%。

雖然PICC增持并未影響興業銀行第一大股東為福建省財政廳的現狀，但PICC“除本次增持股份外，根據資本市場穩定情況，未來12個月內不可能繼續增持興業銀行股份”的表態，仍令市場參與者產生一些聯想。

在解釋增持原因時，PICC表示，“證券市場經歷了大幅波動。作為資本市場的長期機構投資者，PICC P&C積極貫徹落實國家有關部委的政策精神，積極維護資本市場健康穩定發展。興業銀行具有長期投資價值，公司增持了興業銀行上市普通股。”

然而，在業內人士看來，此次大規模增持暴露了PICC進一步尋求全面金融牌照的戰略布局。

有保險投資圈人士評論稱，“保險資金，尤其是一些大型保險機構，目前購買資產的目的很明確。要么是資源資產，要么是金融和房地產。總之，拉長產業鏈，緊貼中國經濟發展的生命線，打造全金融牌照，是大型保險集團發展不可或缺的步驟。”

精選股票旨在增加股票禁令。

對于中小保險公司來說，保險巨頭可以輕松投入千億資產，這是遙不可及的。此外，由于各種因素導致的產品期限不同，中小保險公司的投資策略也體現出自己的“打法”。

一些中小保險公司中的“代表性”公司似乎更青睞二線藍籌股和優質成長股。采訪中，記者了解到，近一段時間以來，除了參與維穩買入藍籌股和藍籌ETF基金外，部分中小保險公司也在積極關注波段套利機會，尤其是經過此次大幅調整后，股價已經遠低于機構原本定價的個股，即將進入定增解禁。

他們給出的理由是，根據以往數據的統計觀察，為保證解禁前后股價穩定，上市公司釋放基本面收益的概率較高，存在一定的波段博弈機會。

誠然，在本輪下跌中，幾家上市公司的股價已經低于此前的私募價格，但在近期的反彈中，此類公司表現強勁。根據上交所的信息統計，今年下半年定股解禁的上市公司中，除已停牌的公司外，還有11家公司目前股價低于或略高于此前的私募價格。

這11家公司分別是新筑邦、翔宇、新南洋、海正藥業、廣訊科技、豐華高新、佳電、紅日藥業、新華醫療、興發集團、廣盛有色。其中，佳電、奉化高新、翔宇、廣盛有色等大股東參與定向增發。

(編輯:文海)