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春節(jié)前的最后一個交易日，同時拋出資產(chǎn)置換重組方案也是“挺難”的。根據(jù)計劃，三精制藥有限公司將以持有的哈藥集團醫(yī)藥有限公司(以下簡稱醫(yī)藥公司)98.5%的股權置換其全部醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)和負債..第三精煉制藥擁有的醫(yī)藥行業(yè)全部資產(chǎn)和負債的評估值確定為227，522.69萬元。哈爾濱醫(yī)藥股份有限公司持有的98.5%股權資產(chǎn)的評估值為198，457.28萬元。根據(jù)上述資產(chǎn)評估結(jié)果，哈爾濱醫(yī)藥有限公司需要向三精醫(yī)藥有限公司支付兩次資產(chǎn)評估值之間的差額現(xiàn)金29，065.41萬元。

通過本次交易，三精藥業(yè)將其全部醫(yī)藥行業(yè)資產(chǎn)及負債釋放給哈爾濱醫(yī)藥股份有限公司，全部由哈爾濱醫(yī)藥股份有限公司或承接公司承接。三精藥業(yè)有限公司不再從事醫(yī)藥行業(yè)業(yè)務，而是轉(zhuǎn)型為醫(yī)藥商業(yè)公司。此后，三精藥業(yè)、哈藥股份的業(yè)務定位更加清晰，同類業(yè)務的資產(chǎn)、負債、人員得到有效整合。哈藥股份和三精醫(yī)藥分別從事醫(yī)藥行業(yè)和醫(yī)藥業(yè)務，三精醫(yī)藥與其控股股東哈藥股份的橫向競爭問題得到徹底解決。本次交易是哈藥履行解決橫向競爭承諾的務實舉措。

有業(yè)內(nèi)機構對上述交易方案進行了分析和好評，認為上述方案將對哈藥股份、三精藥業(yè)的長遠發(fā)展產(chǎn)生積極正面的影響:加快內(nèi)部整合，解決橫向競爭問題，盤活兩家上市公司平臺，有望在未來充分利用資本市場力量快速發(fā)展壯大。尤其是三大精制藥品，2014年歸母凈利潤為1.48億，機構認為公司給出的最低利潤保證只是保守估計。考慮到成為該地區(qū)領先的醫(yī)藥業(yè)務是BAT巨頭O2O落地的關鍵環(huán)節(jié)，公司估值有望大幅提升。

激活兩家上市公司資本運營活力，打造哈藥部醫(yī)藥業(yè)務平臺升級版。

眾所周知，哈藥是一家綜合性的醫(yī)藥集團，做大做強一直是公司的長期發(fā)展戰(zhàn)略。但由于工商業(yè)務板塊在兩家上市公司的平臺中錯綜復雜地分離，難以完全實現(xiàn)內(nèi)部整合，也難以體現(xiàn)整合紅利。本次交易完成后，哈藥股份將從管理、生產(chǎn)、銷售、R&D、營銷、供應鏈、人員等方面全面整合醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)資產(chǎn)，形成涵蓋抗感染藥物、口服液及化學固體制劑、OTC及保健品、中藥及生物制藥五大醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)。產(chǎn)業(yè)盈利能力的提升部分主要體現(xiàn)在內(nèi)部資源的有效整合，提高產(chǎn)能利用率和資產(chǎn)使用效率，提高營銷改革的速度和質(zhì)量，降低經(jīng)營管理成本。商業(yè)盈利能力的提升，一部分主要體現(xiàn)在未來借助資本市場力量的潛在大規(guī)模運營，因為只有業(yè)務規(guī)模化，才能打開空的利潤率。哈藥股份作為第三精煉制藥的控股股東，未來也將享受商業(yè)部分快速發(fā)展的紅利。通過此次整合，將徹底消除兩家上市公司資本運營的障礙，未來可以充分利用資本市場開展各種資本運營，從而促使哈藥股份和三精藥業(yè)駛上各自資本市場的快車道。